PLAN·GENESIS
·VOLUMEN 02
·EL ORO ESCONDIDO
ANEXO B
Diagramas — Estados Financieros
Diagrama XIX.1 — Evolución del Balance General Consolidado (USD millones)
ACTIVOS Y0 Y5 Y10 Y15 Y20
═══════════════════════════════════════════════════════════════════════════
Reservas BCV ████████ $9 $30 $45 $60 $80
FSI ░ $0 $15 $45 $100 $161
FCP ░ $0 $14 $16 $26 $29
AEI Equity ████████ $25 $60 $90 $125 $160
FPV/FTV Sov ░ $0 $3.3 $6 $4 $0
FIG/FIA ░ $0 $6 $9 $15 $20
SOEs Residual ████████ $25 $50 $50 $60 $80
Otros █████ $16 $20 $20 $30 $40
═══════════════════════════════════════════════════════════════════════════
TOTAL ACTIVOS $75 $198 $281 $420 $570
PASIVOS Y0 Y5 Y10 Y15 Y20
═══════════════════════════════════════════════════════════════════════════
Bonos Soberanos ████████ $31 $30 $22 $15 $8
Bonos PDVSA ███████ $27 $10 $8 $5 $2
Multilateral ███ $8 $14 $15 $14 $12
Comercial Nuevo ░ $0 $4 $8 $12 $15
China + Rusia ████ $13 $7 $5 $2 $0
ICSID Pendiente ████████ $26 $3 $1.5 $0.8 $0
Otros ███ $8 $11 $11.4 $12.2 $13.1
═══════════════════════════════════════════════════════════════════════════
TOTAL PASIVOS $113 $79 $71 $61 $50
PATRIMONIO NETO ($38) $119 $210 $359 $520
↓ Negativo ↑ Positivo creciente exponencialDiagrama XIX.2 — Patrimonio Soberano Neto (Trayectoria Visual)
Patrimonio Soberano Neto (mmUSD)
$520B ┤ ●
$480B ┤
$440B ┤ ●
$400B ┤
$360B ┤ ●
$320B ┤
$280B ┤ ●
$240B ┤
$200B ┤ ●
$160B ┤ ●
$120B ┤ ●
$80B ┤ ●
$40B ┤ ●
$0 ┼─────────●────────────────────────────────────────────────────►
($40B)┤ ●
($80B)┤
($102B)─●
Y0 Y2 Y4 Y6 Y8 Y10 Y12 Y14 Y16 Y18 Y20
INFLEXIÓN CRÍTICA: Y2 (cruce a positivo)
PUNTO DE ESTABILIDAD: Y8 (>$100B)
GENERACIONAL: Y20 (>$500B)Diagrama XIX.3 — Composición de Ingresos del Estado por Año
xychart-beta
title "Composición Ingresos del Estado (USD mil millones)"
x-axis [Y1, Y3, Y5, Y8, Y10, Y15, Y20]
y-axis "USD mil millones" 0 --> 50
bar [12, 22, 28, 34, 38, 50, 65]
line [12, 22, 28, 34, 38, 50, 65]Desglose por Fuente (Año 8)
INGRESOS ANUALES DEL ESTADO — AÑO 8 ($34.6B)
════════════════════════════════════════════════════════════
Regalía Hidrocarburos ████████████████████████████ 30% $10.4B
Regalía Energía ████████ 5% $1.6B
Regalía Banca/Otros █████████ 6% $2.0B
Regalía Minería █████ 3% $1.0B
Regalía Telecom ██ 1% $0.3B
─────────────────────────────────────
SUBTOTAL REGALÍAS: ████████████████████████████████ 45% $15.4B
IVA (8% educación) ████████████████ 16% $5.5B
Aduanas ████████ 7% $2.6B
Dividendos AEI ██████████ 12% $4.0B
Dividendos FSI ████ 5% $1.7B
Dividendos FIG ████████ 8% $2.9B
Otros (concesiones) ████ 5% $1.5B
─────────────────────────────────────
TOTAL $34.6B
════════════════════════════════════════════════════════════Diagrama XIX.4 — Cascada de Gastos del Estado (Año 8)
GASTOS ANUALES — AÑO 8 ($28.2B)
════════════════════════════════════════════════════════════
Pensiones (4M × $254) ████████████████████████ $12.2B [43%]
Salud Nacional ████████ $4.0B [14%]
Educación Nacional ██████ $3.0B [11%]
Funcionariado Right-Sized ███████ $3.5B [12%]
Defensa FANB Profesional ███ $1.5B [5%]
Servicios Sociales ███ $1.5B [5%]
Justicia + AG + Electoral ██ $1.0B [4%]
Subsidios Sociales ██ $0.8B [3%]
Operaciones AEG/BCV █ $0.5B [2%]
Inteligencia Civil █ $0.2B [1%]
─────────────────────────────────────
TOTAL $28.2B
════════════════════════════════════════════════════════════Diagrama XIX.5 — Estado de Flujo de Caja (Cascada Año 8)
FLUJO DE CAJA AÑO 8
═══════════════════════════════════════════════════════════════════
Movimiento Saldo
Ingresos Operativos +$34.6B
Gastos Operativos (-$28.2B)
Servicio de Deuda (-$3.0B)
──────────────
Caja Neta de Operaciones +$3.4B ●━━━━ ✅
Aportes a Vehículos:
FSI (-$4.4B)
FCP (-$4.0B)
AEI Reinversión (-$1.2B)
FPV/FTV/FIG/FIA (-$1.4B)
Inversión Pública Capex (-$3.5B)
Distribuciones recibidas +$1.1B
──────────────
Caja Neta de Inversión (-$13.4B) ●━━━━ ⚠️
Financiamiento:
Nuevas emisiones soberanas +$5.5B
Multilaterales +$1.5B
Pago de principal (-$3.5B)
Dividendo Ciudadano (-$1.5B)
──────────────
Caja Neta de Financiamiento +$2.0B ●━━━━ ✅
Variación Neta de Caja +$885M
Saldo Caja Inicial $17.0B
Saldo Caja Final $17.9B
═══════════════════════════════════════════════════════════════════Diagrama XIX.6 — Evolución Activos vs Pasivos (Bar Chart)
USD mil millones
$600 ┤ ●─Patr.
$500 ┤ ● Neto
$400 ┤ ●
$300 ┤ ●
$200 ┤ ●
│ ▓▓ Activos
$100 ┤ ● ▓▓▓▓ ▓▓▓▓ ▓▓▓▓ ▓▓▓▓
$0 ┼──────────────────────●────────────────────────
($50) ┤ ▓▓ Pasivos ▓▓ ▓▓ ▓▓
($100)┤● ▓▓ ▓▓▓▓
Y0 Y2 Y4 Y6 Y8 Y10 Y12 Y15 Y20
LEGEND:
● = Patrimonio Neto Soberano
▓▓▓ = Activos Totales (creciente)
▓▓ = Pasivos Totales (decreciente)Diagrama XIX.7 — Ratios Fiscales y Solvencia (10K Style)
RATIO Y0 Y3 Y5 Y10 Y15 Y20
═══════════════════════════════════════════════════════════════════════
Deuda / PIB 154% 65% 35% 21% 13% 7%
Servicio Deuda / Ingresos N/A 35% 20% 11% 8% 6%
Cobertura Caja / Servicio 0.5x 2.0x 3.5x 5.5x 7.0x 8.4x
Patrimonio / PIB (-55%) 25% 73% 86% 116% 135%
Reservas / Importaciones 1.5 3.0 4.5 7.0 8.0 9.0
(meses)
Calificación Crediticia SD CCC+ B BB BBB- BBB
EVOLUCIÓN VISUAL DEUDA/PIB
═══════════════════════════════════════════════════════════════════════
154% ┤█
┤█████
130% ┤████████████
┤████████████████
106% ┤█████████████████████
┤██████████████████████████
82% ┤█████████████████████████████
┤████████████████████████████████
58% ┤██████████████████████████████████
┤████████████████████████████████████
34% ┤██████████████████████████████████████
┤████████████████████████████████████████
10% ┤██████████████████████████████████████████
0% ┤
Y0 Y3 Y5 Y10 Y15 Y20
↓
Cumple criterio Maastricht (60%) en Y4
Investment Grade (40%) en Y5
Sólido (20%) en Y10Diagrama XIX.8 — Trayectoria de la Calificación Crediticia
CALIFICACIÓN CREDITICIA SOBERANA (S&P escala)
═══════════════════════════════════════════════════════════════
AAA ┤
AA+ ┤
AA ┤
AA- ┤
A+ ┤
A ┤
A- ┤
BBB+┤
BBB ┤ ●●●●━━━━
BBB-┤ ●●●━━━━━
BB+ ┤ ●●●━━━
BB ┤ ●●●━━━━
BB- ┤ ●●●━━━━
B+ ┤ ●●●━━━━
B ┤ ●●●━━━━
B- ┤ ●●●━━━━
CCC+┤ ●●●━━━━
CCC ┤●━
CCC-┤
SD ●━━━●━━ (Y0 punto inicial, Y1 transitorio)
Y0 Y2 Y4 Y6 Y8 Y10 Y12 Y15 Y20
HITOS:
- Y0: SD (default selectivo)
- Y2: B (default resuelto)
- Y5: B+ (estabilización)
- Y6: BB- (mercado primario)
- Y10: BBB- (Investment Grade alcanzado)
- Y15: BBB (sólido investment grade)Diagrama XIX.9 — Crecimiento del PIB y Multiplicador
PIB (mmUSD) Crecimiento Anual
═══════════════════════════════════════════════════════════
Y0 $92B ████████████ 2026 punto inicial
Y1 $110B █████████████ +20% ██████
Y2 $128B ███████████████ +16% █████
Y3 $148B █████████████████ +16% █████
Y4 $170B ████████████████████ +15% █████
Y5 $190B ██████████████████████ +12% ████
Y6 $210B ████████████████████████ +11% ████
Y7 $228B █████████████████████████ +9% ███
Y8 $245B ██████████████████████████ +7% ██
Y9 $258B ███████████████████████████ +5% ██
Y10 $268B ████████████████████████████ +4% ██
Y15 $310B ████████████████████████████████ +3% promedio
Y20 $385B ████████████████████████████████████████
═══════════════════════════════════════════════════════════
RATIO Y0/Y20: 4.18x el PIB
Comparable: Iraq 2003-2024 = 4.5x
China 1990-2010 = 7.8x
Vietnam 1990-2010 = 5.2xDiagrama XIX.10 — Pirámide del Capital al Año 20
╔══════════╗
║ $30B ║ Top: Equity activo + Tech/VC
║Operación ║ (alto retorno, alta volatilidad)
╔═╩══════════╩═╗
║ $80B ║ AEI: Equity en SOEs
║ AEI Activa ║ (medio-alto retorno)
╔═╩════════════════╩═╗
║ $80B ║ BCV-RI: Reservas
║ Reservas BCV ║ (baja volatilidad, alta liquidez)
╔═╩══════════════════════╩═╗
║ $161B ║ FSI: Diversificado global
║ Fondo Soberano ║ (largo plazo, retorno medio)
╔═╩════════════════════════════╩═╗
║ $80B ║ SOEs Residuales (15-25% retenido)
║ Participaciones Empresariales ║ (capital pasivo)
╔═╩══════════════════════════════════╩═╗
║ $9B ║ Tierras INTI
║ Banco de Tierras ║ (recurso natural)
╔═╩════════════════════════════════════════╩═╗
║ $35B ║ PP&E Estado
║ Infraestructura Pública ║ (uso público)
╚══════════════════════════════════════════════╝
TOTAL ACTIVOS Y20: $475B
PASIVOS Y20: $50B
PATRIMONIO NETO Y20: $425B (cifras balance)Diagrama XIX.11 — Comparación con Pares Internacionales (Y10)
Patrimonio Soberano Neto / PIB (%)
═══════════════════════════════════════════════════════════
Norway ┤ ████████████████ 350%
Singapore ┤ ██████████████ 280%
Saudi Arabia ┤ ███████████ 220%
UAE ┤ █████████ 180%
Kuwait ┤ █████████ 180%
Qatar ┤ ████████ 160%
Switzerland ┤ ██████ 120%
Taiwan ┤ █████ 100%
Genesis Year 20 →┤ █████ 100% ★ Objetivo proyectado
Genesis Year 15 →┤ ████ 80% ★ Mid-trajectory
Korea ┤ ████ 70%
Genesis Year 10 →┤ ███ 55% ★ Crecimiento exponencial
Genesis Year 5 →┤ ██ 30% ★ Inflexión positiva
Brazil ┤██ 25%
Mexico ┤█ 15%
Argentina ┤(15%) ←─ negativo
Genesis Year 0 →┤(60%) ←─★ Punto inicial profundamente negativo
═══════════════════════════════════════════════════════════Diagrama XIX.12 — Ciclo Anual de Distribución de Excedentes
flowchart LR
REGAL["💰 REGALÍA<br/>$14B/año Y8+"]
DIVID["💵 DIVIDENDOS<br/>SOEs + AEI<br/>$8.5B"]
INV["📈 INVESTMENT<br/>RETURNS<br/>$3.5B"]
REGAL --> POOL[💎 POOL ANUAL<br/>$26B]
DIVID --> POOL
INV --> POOL
POOL -->|"30%"| FCP["FCP Pensiones<br/>$7.8B/año"]
POOL -->|"10%"| FSI["FSI<br/>$2.6B/año"]
POOL -->|"5%"| INDIG["Comunidades<br/>Indígenas<br/>$1.3B/año"]
POOL -->|"15%"| AEIRE["AEI<br/>Reinversión<br/>$3.9B/año"]
POOL -->|"5%"| DIVCIU["Dividendo<br/>Ciudadano<br/>$1.3B/año"]
POOL -->|"35%"| TES["Tesoro Nacional<br/>$9.1B/año"]
TES --> SOC["Salud + Educación<br/>+ Operación"]
TES --> INF["Infraestructura<br/>+ Defensa"]
TES --> SVCDB["Servicio Deuda"]
style POOL fill:#FFD700,stroke:#000,stroke-width:3px,color:#000
style FCP fill:#FFE66D,color:#000
style FSI fill:#95E1D3,color:#000
style DIVCIU fill:#FF6B6B,color:#000
style INDIG fill:#A8DADC,color:#000Diagrama XIX.13 — Heat Map: Salud Financiera por Año
INDICADOR Y1 Y3 Y5 Y8 Y10 Y15 Y20
═══════════════════════════════════════════════════════════════
Liquidez Operativa 🔴 🟡 🟡 🟢 🟢 🟢 🟢
Solvencia 🔴 🟡 🟡 🟢 🟢 🟢 🟢
Servicio Deuda 🔴 🟡 🟡 🟢 🟢 🟢 🟢
Reservas BCV 🟡 🟡 🟢 🟢 🟢 🟢 🟢
Inflación 🔴 🟡 🟢 🟢 🟢 🟢 🟢
Empleo Formal 🔴 🔴 🟡 🟡 🟢 🟢 🟢
Pobreza 🔴 🔴 🟡 🟡 🟢 🟢 🟢
PIB Crecimiento 🟢 🟢 🟢 🟢 🟢 🟢 🟢
Calificación 🔴 🔴 🟡 🟡 🟢 🟢 🟢
Inversión Privada 🟡 🟢 🟢 🟢 🟢 🟢 🟢
═══════════════════════════════════════════════════════════════
🟢 = Saludable | 🟡 = En transición | 🔴 = Estresado[Fin Diagramas Capítulo XIX]